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經濟日報社論/運用前瞻指引 邁向現代化央行

全球主要經濟體的貨幣政策持續朝向正常化邁進,

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,包括美國聯準會(Fed)、歐洲中央銀行(ECB)及日本銀行(BoJ)等央行,

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,先後透過官員談話及決策會議後政策聲明,

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,藉由各式的「前瞻指引(forward guidance)」說詞溝通政策,

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,傳遞未來的政策利率路徑給市場及投資人,

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,最終目的無非是希望能更有效管控市場預期,

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,使貨幣政策更加透明化,

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,並降低經濟金融的不確定性。「前瞻指引」原是一種非常規的貨幣政策工具,

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,為近年來很多央行因應需求而發展出來一種溝通政策工具。央行可以透過明示或暗示方式,以口頭或書面聲明與市場溝通,甚至設定一些質化或量化的目標條件,讓市場更容易解讀貨幣政策的動向,影響市場對於未來利率水準的預期,使貨幣政策能更有效地達到穩定物價及協助經濟成長等目標。 早在1999年,日銀為因應當時日本的金融危機,實施零利率政策,即率先採用「前瞻指引」的溝通策略。2007年,美國演出次貸風暴,並引發之後的全球金融海嘯,在各國利率紛紛降到盡頭、傳統貨幣政策已無用武之地時,除了推出量化寬鬆(QE)非傳統貨幣政策工具,Fed、ECB、日銀及英格蘭銀行等央行也都開始搭配運用「前瞻指引」,以強化貨幣政策的有效性。經過多年發展,各國央行已衍生出不同型態的「前瞻指引」運用,例如隱性用語式指引、開放式指引、時間條件式指引、經濟門檻條件式指引等,通常是以央行決策會議聲明或央行官員在各種場合的公開談話,提供透明資訊或是對市場許出承諾,影響市場對利率的預期。例如Fed將通膨目標設定在2%與出示官員對利率意向點陣圖,及ECB 承諾現行QE措施將會持續到通膨率向2%調整為止,都屬其列。主要央行採用「前瞻指引」之初,由於具有實驗性質,引來一些爭議,包括不易評估這項新政策工具的有效性、當央行未能信守承諾時反而可能傷害信譽等。但經過持續精進後,ECB總裁德拉基認為,「前瞻指引」能夠引領市場預期,已成為一項全面的貨幣政策工具,並強調至今使用的經驗是成功的;Fed前主席柏南克更是「前瞻指引」的支持者,他指出,透過經驗累積,可以使這項政策工具變得愈來愈有效。在主要國家央行加速貨幣政策正常化之際,我國央行正陷入政策兩難困境。Fed今年內至少還有二次升息的可能,勢將擴大台美利差,引發國際資金的移動。同時,我央行已上修今年經濟成長率及消費者物價指數上漲率,首季物價上漲預期心理也蠢蠢欲動,但因產出缺口仍在,跟進美國升息將不利景氣復甦,加上美中貿易戰愈演愈烈,都為全球金融市場的穩定及經濟發展帶來更多變數。此刻,央行若能順勢導入並靈活運用符合國情的「前瞻指引」,應可有助於增加因應變局的政策工具籌碼。事實上,央行近年來在理監事會議的會後聲明文字中,已隱約存在指引的雛型,3月下旬理監事會議後提供的參考資料,更提及「有效的溝通政策,有助增進貨幣政策有效性,並建立民眾對於央行執行貨幣政策的信賴度」,這顯示新任央行總裁楊金龍充分體認央行對外溝通的重要性,他在立法院答詢時勇於溝通的態度,也令人耳目一新及印象深刻。當然,「前瞻指引」並非保證貨幣政策效果的萬靈丹。但我們相信,經過先進經濟體央行的豐富實證經驗,「前瞻指引」已成為各國央行常態及有效的新種貨幣政策工具。央行今時面臨更多挑戰,適時採用這項溝通政策工具,不僅將有助於向企業、市場及投資人傳遞出清晰的決策判斷訊息,強化貨幣政策透明度及增進貨幣政策的有效性,也將是我國央行邁向現代化的一個重要分水嶺。,

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綠智庫舉辦8年執政研討會

民進黨明將舉行「勤政為民,

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,壯大台灣」8年執政研討會,

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,一連4周討論民進黨執政時期政績,

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,但黨內也傳出雜音,

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,前立委林濁水在臉書上說,

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,「研討會緊接在恭迎陳水扁回黨之後舉辦,

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,我怎麼有本事找得到去參加的理由?」
由民進黨智庫「新境界文教基金會」主辦的8年執政研討會明天登場,

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,連續4周、共分4天,

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,共有十幾個場次;智庫副執行長游盈隆說,

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,除了回顧民進黨執政成果,也將檢討馬政府執政。,

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王金平撤銷黨籍案 請以「正當程序」為天秤

王金平撤銷黨籍案,

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,法院應審視的焦點,

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,應在於國民黨黨章,

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,及相關黨務規章有關撤銷黨籍處分的相關程序有無牴觸法令、本案是否遵守法令及國民黨內規程序。如果撤銷黨籍案所有程序均無問題,

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,法院便沒有正當理由可以介入,

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,如果本案國民黨的懲戒程序確有違失,

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,那法院便應明白指出程序不當之處,

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,並據以廢棄國民黨所做撤銷王金平黨籍的原決定,還王金平公道。
美國聯邦最高法院前大法官William O. Douglas曾指出:「程序是實質權利的最大支柱,缺乏程序保障,自由將置於不穩定的基礎而危及實質權利存續。」王金平案的假處分,在於准許其「繼續行使黨員權利」,此處的「黨員權利」實為保有立法院院長一職的權利;國民黨抗告的目的,即在藉由撤銷黨籍以行使其多數黨另選立法院院長的權利。
司法的天秤,所衡量的兩端都是權利,法院不應以任何理由(政局如何、經濟如何…乃至其他不相干的其他國計民生如何)僅僅考量其中一方的權利如何救濟,而忘卻了自身程序保障者的天職,直接間接涉入了實質爭議。
司法不應涉入政爭的實質,處理此類訴訟時,法院應謹守其正當程序保障者的分際,猶如正義女神,無視於兩造背後的實質爭議如何,僅以正當程序為天秤,斷其是非。王金平案究竟要到何時才落幕猶難逆料,願參與本案的所有司法人員,均能以正當程序保障者自我期許。,

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社群媒體夯 中市消防宣導也短片化 | 中彰投 | 地方 | 聯合新聞網 親愛的網友:為確保您享有最佳的瀏覽體驗,

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,對應變措施不了解,

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,自編自導自演一首「逃生、求生分清楚」歌曲MV。 圖/台中市消防局提供 分享 facebook DIY短片宣導防災知識超夯,

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,素人宣傳往往立大功!近日多名消防員與義消利用閒暇拍攝短片宣導防災知識。台中一名消防員許書旭,

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,扮成海濤法師的樣子,

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,自稱海嘯法師,

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,拍攝影片教導火災逃生觀念,在YouTube引起一陣旋風。中市義消婦女隊花1年時間自編自導自演「逃生、求生分清楚」歌曲拍成MV上傳網路,也打開知名度。中市消防局水湳分隊隊員許書旭,日前搭上海濤法師演講議題熱潮,裝扮為「法師」,自稱為「海嘯法師」,自拍短片一邊解說在碰上火災時如何判斷形勢、一邊模仿海濤說話,還加上相關的背景音樂,讓影片帶有衝突的趣味感。他表示,身上所有的裝扮與道具都是現成材料,包括用來當麥克風的香蕉。拍影片其實想傳達的是,如火警時真的逃不掉,就應該趕快「關門」、「避難」以確保安全,畢竟在急難發生的當下,如何保命才是最重要的。中市義消婦女隊有感民眾火災發生時,對應變措施不了解,自編自導自演一首「逃生、求生分清楚」歌曲,還四處取景拍成MV,放上網供民眾點閱,期待民眾透過歌詞,第一時間知道該如何應對。義消第九大隊第一婦女防火宣導分隊長張美珍說,她們進行災後宣導訪視時,見到民眾家中因火災燒成灰燼,甚至是天人永隔,發現民眾對防災知識不足。婦女隊平常都是用宣講、呼口號的方式宣導,認為效果不夠,才會決定拍成MV來作為教材。,

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網交少女 裸照逼交往

宜蘭縣黃姓男子去年6月透過通訊軟體認識未成年少女小安(化名),

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,雙方互傳照片聊天,

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,黃男以「聊色」為由,

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,要求小安傳露胸照得逞,

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,竟得寸進尺,

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,強迫小安自拍下體猥褻照片、影片,

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,並以公開猥褻照威脅少女把臉書改成2人「穩定交往」,

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,小安心生恐懼報警揪出色狼。宜蘭地方法院審結,依強制罪處拘役40天,得易科罰金4萬元。判決指出,黃男要求小安把兩人臉書改為「穩定交往」,小安因有男友拒絕。檢警調查,黃男竟以「要公開先前收到的猥褻照片」恐嚇,小安擔心私密照曝光,再自拍私密照、影片給黃,小安母親得知,氣得帶女兒報警;黃男到案坦承犯行,被檢方依違反兒童及少年性交易防制條例、恐嚇等罪嫌起訴。,

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塗汙勝興車站古蹟 強辯搞藝術

縣定古蹟舊山線勝興車站的「十六份」站名及石碑等設施,

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,遭人塗綠漆汙損,

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,警方據報到場逮捕涉嫌的楊姓男子。 記者胡蓬生/翻攝 分享 facebook 苗栗縣定古蹟舊山線勝興火車站的石碑、站名大字等,

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,昨天清晨遭居無定所的楊姓男子以綠漆塗汙,

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,警方據報將他逮捕,

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,此事引起網友熱議,

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,憂心車站古蹟安全維護問題,

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,三義鄉長徐文達強調這起事件應為「特例」,未來會持續加強管理維護。 記者胡蓬生/翻攝 分享 facebook 舊山線文化產業協會人員昨天上午8點多發現站內標註有全台鐵路海拔最高點的勝興車站石碑,還有擋土牆上的「十六份」站名大字,都被疑似「流浪漢」的楊男用綠漆塗汙。警方據報趕到將楊男逮捕,他強調自己是「搞藝術」、「搞創意的」,不清楚車站和相關設施是古蹟,警方將他依毀損罪嫌移送法辦。「真掃興!」昨天勝興火車站湧入不少遊客,在大家最常拍照、取景的石碑前,遊客發現碑上被人塗漆汙損,還貼上「油漆未乾」字條提醒,都覺得拍照的興致都被破壞。勝興車站古蹟的維護管理由鄉公所認養並委託舊山線文化產業協會負責,協會理事長鍾明亮表示,楊男幾個月前曾帶鋸子到站內亂砍樹,還敲破道班房的門窗玻璃被法辦,沒想到又來,石碑被塗汙的部分協會人員已擦拭清理。警方調查,56歲的楊姓男子是台中大雅人,無業且居無定所,前天傍晚騎機車到站區逗留,破壞站長宿舍古蹟的門鎖,還疑似在站內升火煮食,先以毀損罪嫌法辦。三義鄉長徐文達表示,勝興車站地方已維護管理近20年,近來發現破壞、塗汙的都是同一人,相信是「特例」,但此事證明古蹟維護不能掉以輕心,鄉公所與舊山線文化產業協會將設法加強安全管理工作。苗栗縣文化觀光局文資人員今天將到場勘查,了解古蹟遭塗汙的情況,進行後續處理。,

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美英中公債殖利率走低

各央行承諾拉抬成長,

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,加以商品價格下滑使通膨展望黯淡,

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,激勵各國債券價格走高。英國、西班牙的十年期公債殖利率觸及歷史低點,

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,中國則平七年來最低,

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,印度公債殖利率在央行會議後也走低。美國十年期公債殖利率9日一度下滑2個基點至1.57%。各國央行擴大寬鬆並調降利率拉抬通膨,

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,使債券需求升高,

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,金融市場波動也正趨緩。英國央行(BOE)8日宣布重啟購債計畫,

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,印度央行總裁拉姜表示,

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,維持寬鬆政策立場。分析師預測,紐西蘭央行本周將調降基準利率。支持性的貨幣政策,已使美銀美林市場風險指數下滑至1月初來最低水準。荷蘭合作銀行策略師馬雷表示:「美國公債的需求殷切,使得聯準會(Fed)難以大幅度調升較長期利率。」其他地區央行的寬鬆政策則意謂著市場對包括美國公債在內的安全資產需求會更強,限制殖利率升高的可能性。,

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抗議拆縣立泳池 屏議員泳裝上陣

屏東縣議員蔣月惠(左三)等人昨天到縣立泳池前抗議,

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,要求縣府緩拆泳池。 記者翁禎霞/攝影 分享 facebook 屏東縣政府計畫拆除有83年歷史的屏東縣立游泳池,

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,屏東縣議員蔣月惠昨率多位市民著泳裝在泳池前抗議,

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,大仁科大副教授黃鼎倫呼籲縣府從文化資產角度思考,

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,不要拆掉屏東人共同的記憶。 記者翁禎霞/攝影 分享 facebook 縣府發言人黃建嘉表示,

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,縣府能理解許多文史團體及民眾的心情,

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,但縣立泳池存廢,

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,涉及整體都市規畫,

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,將請縣府文化處會同專家學者實地勘查。傳出縣立游泳池將被拆除的消息後,市民議論紛紛,縣議員蔣月惠和部分民眾還穿上泳衣,前往泳池表達心聲,也有畫家前往記錄,現場支持民眾都說:「這是我們從小游到大的游泳池,拆不得呀!」蔣月惠說,縣立泳池是市民共同記憶,縣府喊拆就拆,未思考市民感受,縣立泳池收費便宜,她呼籲縣府不要剝奪弱勢民眾游泳的權力。黃鼎倫表示,依據新修正的文資法,凡公有建物超過50年歷史,如有拆除規畫應先經文資審議委員會審議,縣府不該帶頭違法,建議縣府邀請具文資背景的建築師勘察、評估。根據文史工作者葉慶元蒐集的資料顯示,縣立游泳池建於1933年,當時因市區沒有游泳池,由各界捐款、興建完成後,還辦了1場全島游泳大會。,

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PTT鄉民問多元成家 柯文哲:支持

無黨籍台北市長參選人柯文哲今晚接受「PTT鄉民有約」線上專訪表示,

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,贊成同志團體主張的多元成家,

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,這是人的基本權力。很久以前他還不太清楚,

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,但同志團體很認真,

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,派很多組人來給他上課。他曾建議對方牽涉民法修改,

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,同志團體回說,

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,不要管、表態就好,

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,他當時就說「表態簡單,

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,我是支持。」
柯文哲說,社會不要怕衝突,要有解決衝突機制,以他外科醫生2、30年的經歷,談到性器官、排泄物都很自然,但到了社會上來講,就格格不入。他當市長後,將加強市府訴願委員會的功能,因為政府可能做錯,要有迅速改進的機制。
被問到摩托車騎士在台北處境困難時,柯說,最大問題是沒有機車專用道、沒有地方停車,所以應以「大禹治水」的概念,只要台北市大眾運輸便利,就不會有騎車的意願。
柯文哲說,當選後要解決台北摩托車死傷嚴重的問題,先透過科學統計容易發生意外事故的因素,想辦法降低傷亡。不過,針對如何解決摩托車意外,「方式還不曉得。」革命必須分階段,道路40米以上就讓機車與快車道分流。道路40米以下還沒想出來。,

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佛州迪士尼幼兒命案 父證實2鱷行凶

上月14日在佛羅里達州迪士尼樂園被鱷魚拖到水下而死的幼兒的父親表示,

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,當時有兩條鱷魚在水邊,

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,一條鱷魚把他的兩歲兒子拖下水時,

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,他下水奮力救助,

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,此時第二條鱷魚對他發動攻擊。佛州消防部門表示,

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,幼兒的父親事發後是在去醫院的路上,

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,向救援人員訴說的。他們和幼兒的父親後來通了許多電郵。救援人員在水邊和湖裡打撈時,

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,這位內布拉斯加州的父親不願離開,

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,也不顧他身上被鱷魚咬的傷口,也需要及時治療和服用抗生素。救援人員向這位父親表示,他應先去治療,醫好傷後可再回來。救援人員說,這位父親和他的妻子拿出孩子的照片給他們看,說孩子是個快樂男孩,現在遭遇不幸。父親在去醫院的路上,跟人講起水邊的兩條鱷魚向他們父子發動攻擊。幼兒的屍體後來是在距水邊15呎的湖底下發現,水深六呎。出事地點設有不得游泳的警告標牌,但沒有鱷魚的警告牌。佛州野生動物保護部門表示,他們確信逮到了殺死幼兒的鱷魚。從今年初到5月,有關方面在迪士尼公園的水域共逮到15隻鱷魚,但不包括6月14日鱷魚攻擊事件後,被獵殺的六隻。,

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