期貨風向球/美中貿易戰添不確定 避險不可少

雖然美國聯準會(Fed)周三如市場所預期宣布升息一碼,

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,並且維持今年升息三次的計畫,

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,但是認為今年將升息四碼的FOMC官員卻較上次增加,

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,所幸債券殖利率未再度大幅拉升,

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,顯示經濟數據表現持續增溫。然而,

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,受到臉書因個資外洩而重挫加上中美間貿易戰疑雲的利空衝擊,

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,周五加權指數開盤大幅跳空開低,盤中一度大跌247點,所幸在低接買盤進場承接之下,線型上留下超過60點的長下影線。從技術面來看,周五的大幅回檔,不但一口氣回補3/8~3/12所留下的數個向上跳空缺口外,並同時跌破先前所認為的月季線支撐,周線下跌204.37點,周K線則中止連二紅。在美元偏弱下有利於資金流向亞股,是支撐台股於11,000點附近橫盤震盪的因素,但中美間貿易戰的不確定性,卻對交易人的持股信心造成影響。期權籌碼部分,雖外資在台指期的多單維持在45,000口左右,但從選擇權留倉多空金額比率下滑及台指選擇權VIX再回升至20來看,顯示外資開始透過選擇權增加避險部位。由於短期線型偏空,在中美貿易戰不確定性消除前,操作面建議可採用賣權空頭價差,同時買進價內的賣權並賣出價平的賣權,除了能建立空方部位順勢操作之外,更能有效降低部位的風險,並回收部分時間價值。,

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