名家觀點／整合，才能找到新契機

中國大陸最大的LED磊晶廠三安光電宣布，特色美食，取得台灣LED磊晶廠璨圓光電近20%的股權，微波料理，三安成為璨圓最大的法人股東。這不僅是三安、璨圓的大事，百菇泡菜，也對兩岸LED產業意義深重，油甘，因為這是台灣第一宗LED產業的陸資參股案，結婚喜餅，對兩岸的產業結構、競合關係、台廠的發展方向，調理食品，都可能帶來不同的轉變。
這是自行政院經濟部於3月20日公布的「第3階段開放陸資來台投資業別項目」，將LED產業納入開放項目後，市場歷經多月來的期待，而底定的首宗兩岸LED合作股資案，璨圓的私募特定人將花落大陸三安光電的100%持有子公司廈門三安光電。
三安光電目前主要客戶為中國大陸廠，而璨圓客戶多為國際廠，大陸市場目前僅占璨圓營收比重不到10%，因此雙方客戶並沒有衝突性，並且三安光電身為大陸LED晶粒龍頭廠，擁有中國市場領先地位外，璨圓還能透過雙方策略聯盟合作，間接享受到大陸政府對於LED產業的支持，對於雙方客戶皆有助益。
因此璨圓與三安光電進行策略聯盟後，不但對於璨圓產能將會有所挹注，對於開拓大陸市場更有助益。
不過，若就LED近期的股權合作案而言，之前已經有晶電併廣稼的先例。從整個產業結構的背景來說，大者恆大，可以說是磊晶廠的一個底定的趨勢，但廠商要擴張規模，又不能以自身的擴產做到，因為全世界現在處於供過於求、產能過剩的狀態，如果單純是買機台、擴產，可接觸到的客戶數沒有增加，是沒有用的。
以兩岸的LED磊晶廠規模來說，晶電的年營收規模約在百億左右，三安、璨圓等約在40億左右，規模有一定的落差，晶電不斷擴張，對二階廠商來說有一些壓力，或許也形成要跟著擴張的動力。
而政府鬆綁陸資入股的限制，使台灣廠商和大陸多了一些合作方式的選項，也讓台廠與陸廠之間的競合關係變得更加複雜。過去台灣廠商對大陸，是一致對外，幾乎只有競爭關係；現在增加了合作的可能，也可能使原本台廠之間的競爭更加激烈。
大陸廠商因為有政府官方資金、和其他資源的支持，籌資一向沒有甚麼問題，也勇於向外發展；現在陸廠要學習台廠的技術，除了挖角之外，也有了入股的選項。
對璨圓來說，以前是透過封裝廠出貨給韓國面板廠商，未來或許有機會透過三安的關係獲得一些面板或照明的大陸客戶。對三安來說，或許可以藉由入股璨圓，獲得產品的互補、技術面上的支援。
對台廠來說，我建議盤點自己的優勢和資源，看看可以如何利用新的機會和局勢，不論是向下整合布局、或者是水平整合，應該都可以找到更多機會。
（本文由資策會產業情報研究所資深產業分析師謝佩芬口述），