摩根大通（小摩）、高盛、瑞士信貸及美銀美林相繼發表2018年經濟展望與投資建議報告，
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，普遍看好全球經濟成長與新興市場，
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，且看壞債市與美元匯率，
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，但對美股明年年底的表現看法分歧。小摩預測，
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，已開發國家國內生產毛額（GDP）趨勢成長率為1.5%，
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，並且十年來首次調高歐元區趨勢成長率，
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，新興市場預估將成長4.5%，
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，印度領先，中國趨緩。小摩建議分散且多元化投資各種資產，已下修已開發及新興股市報酬率預估，預估兩大市場報酬率差距縮小。小摩認為，超長期債券仍具吸引力。新興債市展望持續好轉，可列入多元化投資標的。美元仍高於長期合理水準，將進一步溫和貶值，歐元仍低於合理水準。高盛也預估全球成長將同步增強，以新興市場最強。該公司也上調標普500指數目標價，由2，500點調升到2，850點，因受到「理性榮景」帶動，但最大風險是工資升高，使企業獲利率減退，影響獲利成長，以及股市對升息的反應速度超出預期。高盛建議加碼MSCI新興市場指數，債市則建議放空美國10年期公債與美國垃圾債券，做多新興市場美元債券。匯市則建議做多印度盧比、印尼盾及韓元對美元匯率，以及歐元對日圓匯率。瑞信也預測，明年已開發及新興市場成長皆強，股市以成長相關類股續看好。新興股市報酬率將介於10到15%，看好醫療、金融、電訊及歐元區地產股等，而多數已開發債券殖利率可能溫和上升，10年期美債殖利率上看2.7%，風險是已開發國家央行相繼推動貨幣政策正常化，引發股匯債市波動。美銀美林預估明年全球經濟將成長3.8%，美股上半年將堅實走高，因國會將通過減稅案，且企業獲利優於預估，標普500目標價為2，863點，偏好美國科技及住宅營建股，及做多美元／瑞郎匯率。但美銀美林說，美股明年下半年可能遭遇麻煩，主動型基金吸金額超過被動型基金，將是漲勢結束信號，美股這波牛市可能在明年結束。 圖／經濟日報提供 分享 facebook，