圖/經濟日報提供 分享 facebook 股王大立光(3008)昨(5)日公布10月營收56.14億元,
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,雖攀上2015年11月(近23個月)以來高點,
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,也寫下歷史第三高紀錄,
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,但月增率僅約3.1%,
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,增幅不如市場原預期的一成左右,
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,未能改寫歷史新高。大立光預期,
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,11月營收將與10月相當,
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,強調10、11月營收走勢「都跟良率因素有關」,由於客戶品項調整須換線,會將產線調整衝擊降至最低。大立光10月營收年增約11%;前十月營收426.53億元,年增13%。儘管10月營收成長力道不如預期,外資仍對其後市多維持正向,有外資分析師認為,大立光股價已經歷iPhone 8銷售不佳、iPhone X出貨延遲等利空而下修,但今年營收逐月攀高趨勢不變。大立光10月營收出爐、並釋出11月可能也維持與10月相當的訊息之後,至昨日截稿前,並無任何外資券商下修對大立光財務預期,推測合理股價仍以德意志的7,350元最高,元大投顧、花旗環球也在7,000元以上。早在大立光10月法說會對第4季看法保守,外資就已提高警戒。如瑞信證券指出,先前由供應鏈調查,因iX供應鏈生產較不順,使大立光對第4季營運較為謹慎,不過終究是短期供應瓶頸,而非長期結構性問題,維持對大立光「優於大盤」投資評等。大立光透露,根據產品比重區分,10月來自千萬畫素比重達七到八成,800萬畫素以上比重占一到兩成,500萬畫素則為一成以內。法人分析,造成大立光10月營收增幅僅約3%的主因,應與不少客戶新產品量產初期導致良率下滑有關,由於大立光11月仍有產品品項進行調整,良率仍受牽絆,營收挑戰歷史新高的時間點也要再等等。大立光是蘋果iPhone X系列手機的鏡頭主要供應商,法人表示,iPhone X上市熱銷,但整體供貨狀況仍不足以因應市場需求,蘋果供應鏈訂單及營收表現也稍有延遞效應,隨著蘋果拉高供貨量,也可望同步推升蘋果供應鏈營運表現。法人指出,大立光透過授權單價較低的鏡頭專利技術給同為蘋果的供應商,儘管競爭對手將因此爭取更多蘋果訂單,但實際上不影響大立光技術領導地位,且反有利於大立光將低價品項轉由他廠供應,大立光全數衝刺高毛利、高單價訂單。,