期貨商論壇/選擇權 價差操作

台指期在周一創下新高之後,

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,就隨美股回檔整理而下跌。前(28)日大黑K的低點,

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,剛好是一個很好的多頭防守點10,

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,247點,

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,也就是只要昨(29)日收盤不破底,

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,就可適當地做選擇權,

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,賣10,

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,200賣權(Put)+買10,

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,100Put,

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,組合成一個賣權多頭價差策略。一組策略需要支出5,000元當保證金,只要7月結算時,加權指數不要跌破10,200點,就可收約1,200元的權利金。做價差策略的好處是:就算行情沒有漲上去,只要不跌下去,就可獲利,勝率相對高很多。這樣的策略也不會大賠,因為最大的風險就是一組約3,000多元。是屬於偏多而且獲利機率較高的交易法。近期台指期有點從急漲轉為緩漲並開始盤整,這也是會採用價差策略做「不跌」的原因。價差策略有個好處,就是不需要每天很緊張地盯盤,也不會擔心有超出預期的波動,放著放著,利潤就會慢慢的出來,再加上我們是用賣Put來做的多頭價差策略,遇到越多的盤整反而對這樣的策略越有利,盤越久時間價值掉越多,簡單的說,利潤會越多。反之,當台指期一但跌破10,247點,且第二天站不上去後,這個地板就有可能會變成天花板,比較適合往買方的突破策略去做交易,屆時要做的是拿價差策略產生的獲利來買Put,直接當買方。但這個交易有個前提是:不能在剛跌破10,247點的這一天,就去追空,很容易空在波段最低。(群益期貨提供),

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