美國公債價格上個月大漲，
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，但貝萊德等債券投資大咖基於聯準會（Fed）可望降息的展望，
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，仍押注美債還有進一步上漲空間。規模近16兆美元的美國公債市場5月總報酬率達2.35%，
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，是2011年8月來表現最強的一個月。長期公債報酬率更耀眼，
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，達到6.7%，
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，締造2015年1月來最輝煌紀錄。指標性的10年期公債殖利率已從5月2日的2.55%高檔陡降到約2.1%，
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，反映貿易戰升級和全球經濟減緩助長避險買盤。債券價格上漲時，
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，殖利率下滑。 但大型基金經理人非但不想逢高減持美債，
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，還積極買進。貝萊德、富國銀、Sierra投資管理公司的基金經理人都表示，
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，仍在加碼買進美國公債，看準Fed年底前將調降利率拉抬通膨。美國4月核心消費者物價年增率僅1.5%，遠低於Fed的2%目標。富國資產管理公司資深基金經理人帕黛爾說：「通膨引擎尚未發動…這對固定收益投資人是很糟的結果。他們過去30年被寵壞了，現在面臨收益枯水期，情況或許會更糟。」她認為，10年期公債殖利率未來一年降到1.5%「並非不可能的事」。貝萊德基金經理人兼美國多元固定收益主管米勒認為，基於全球經濟成長減緩，Fed年底前可望降息0.5個百分點，因此美國10年期公債和3至7年的中期公債仍有上漲空間；若Fed果真降息，基本面優的新興市場債券也將提供投資機會。，