有「新債券天王」之稱的美國債券基金經理人岡雷克日前宣稱,
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,被動型投資「只是一種迷思」,
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,並預言鐘擺即將再度擺向主動型投資,
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,主動型基金經理人的績效表現將開始勝出。這位雙線資本公司創辦人本周警告,
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,數兆美元的投資資金一窩蜂湧入美國被動型股票基金,
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,已協助美股大漲。但他建議投資人做多價值相對被低估的iShares MSCI 新興市場指數股票型基金(ETF)、放空SPDR標普500 ETF。成本低的被動型美國股票基金愈來愈受投資人青睞,
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,2007年迄今已吸引1.7兆美元的資金流入。主動管理的基金資產則已縮減1兆美元。這凸顯主動型基金的投資績效落後整體市場,
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,導致投資人對主動型基金經理人大失所望。過去五年來,
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,投資美國大型績優股的股票基金中,
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,有88%的表現不如大盤指數。但岡雷克指出,歷史顯示,主動型基金經理人績效勝過被動型基金的時期,具有「可預測的循環性」,他認為「鐘擺即將擺回」主動型管理基金這方。,