滬深兩市昨日震盪下跌，
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，兩市成交人民幣7，
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，較前一日明顯量縮。滬指收盤3，
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，198.59點，
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，深成指收在10，
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，124.66點，下跌0.97%。中國第1季GDP增長6.4％，高於原先預期的6.3％，主要來自3月工業生產增長，從2月的5.3%大增至8.5％，也優於市場預期的5.9％。加以3月CPI 2.3%、PPI 0.4%、PMI 50.5以及廣義貨幣M2 8.6%等數據，使得中國經濟趨穩跡象逐漸成為市場共識。 分析原因，主要是國家政策做多的效益顯現，如減稅降費，特別是增值稅的調整降低企業的經營成本，五險一金的規定亦增強企業的投資信心。貨幣環境方面，全面降準1個百分點使得市場感受到貨幣政策趨於穩健，銀行內充裕的流動性為實體經濟的運行提供外部保障，使得第1季社會融資規模達人民幣8.8兆元，信貸增額達5.6兆元。樂觀的經濟數字表現意味著繼續寬鬆的預期可能要降低，市場認為，人行上半年再次降準的可能性低，短期內股市可能進入箱型整理局面。展望未來，中美貿易談判可能會在下月底告一段落，股市可望暫時遠離此干擾因素。投資者應重新關注穩健的宏觀和企業基本面，這是股市兩個關鍵驅動因素。投資標的方面，持續關注受益於研發/創新或消費升級的產業；亦可留意產業龍頭股，特別是消費、康健護理、科技行業等具有強勁增長前景，且估值合理的領域，短期若有明顯修正，可考慮逢低進場。（作者是宏利環球巨龍增長基金經理人），