過去美國公債都扮演強勢角色,
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,但如今隨著歐洲央行(ECB)與日本銀行(央行)正推行大膽的寬鬆貨幣政策,
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,德國與日本公債的負殖利率對美國公債的影響也愈來愈大。彭博資訊報導,
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,美國10年期公債與德國同天期公債的走勢,
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,出現2014年來最緊密的連動,
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,這種轉變影響深遠,
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,隨著數兆美元的歐元區和日本債券殖利率進一步陷入負值,
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,市場對美國公債的需求可能降低聯儲會(Fed)升息的效果。這也可能暗示ECB和日銀的超寬鬆貨幣政策可能降低Fed升息的意願,
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,特別是若美元走強,將不利美國通膨和經濟成長。摩根士丹利投資管理公司貨幣經理人卡隆說,過去是所有資產都跟著美國公債連動,現在美國公債似乎反而被牽著鼻子走,「更受制於全球事件」。彭博資訊的數據顯示,投資人今年來對公債的需求,幾乎壓低每個工業國家的借貸成本,2月底23兆美元債券平均殖利率跌到創新低的0.69%,逾25%公債殖利率低於零。其中多數與ECB和日銀採取的空前寬鬆政策有關。一名日本債券投資人說:「投資人非得買債券不可,他們無法承擔風險。」同樣一批投資人也牽動規模13.3兆美元的美國公債市場。摩根大通數據顯示,東京交易時段美國公債期貨的交易比重已升至約8%,高於去年中的約4%。紐約歐本海默基金公司投資長孟曼尼說,日銀和ECB的一舉一動都會影響美國公債。,