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，拉回可布局中長線。 （本報系資料庫） 分享 facebook 時序將進入第3季，
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，因台商加速回流，股市資金動能充沛，加上美聯準會下半年降息機率高，若無重大系統風險發生，後續可能持續回補，拉回將是中長線布局機會。統一投信表示，美中貿易戰對未來景氣帶來不確定性，但兩國經濟依存度高，保持活局，避免兩敗俱傷，是折衝過程的共識；資本市場將回歸原有投資邏輯，焦點關注各國或企業如何因應此趨勢及對基本面的影響。 統一中小基金經理人林世彬從綜合短周期景氣循環及國內外資金面研判，台股第3季有反彈契機，根據過去歷史經驗，經濟處於成長階段，台股加權指數以本淨比（P/B）1.5倍至1.7倍對應，估計約在10，100至11，100點區間震盪。著眼長線趨勢，看好人工智能、物聯裝置、5G布建及移動裝置新應用將為台股帶來商機。林世彬指出，預估美國在明年總統大選前，將持續對中國施壓。但兩國貿易依存度高，若因此導致中國經濟下滑，美國經濟也將受影響。中國政府目前將美國貿易戰壓力導向凝聚民族主義的助力，此外也利用在華投資之美國企業對美國政府施壓，藉此取得談判可接受的最大公約數。綜合觀之，貿易戰是大國博弈一環，雙方各自政治考量下，會是長期抗戰，沒有和解的時間表。未來即使兩造有所報復行動，也會留下執行面的緩衝空間。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示， 若美中在G20有階段和緩成果，短線多方就有表現空間，只是過去急漲吸引搶多資金，利多出盡可能導致獲利了結，且美中重回談判桌不代表種種矛盾都將獲得解決，雙方中長期抗衡仍是對台股一大壓力。因此進入第3季，周書玄認為，仍應避開隱含業績高成長想像的高本益比個股，以及下半年營運不確定性升高個股，選股方向可關注營運較不受貿易戰影響的東南亞經濟受惠概念股，或是受惠政策鼓勵台商回台的台灣內需股，科技股部分則觀察台積電後續填息表現，以及各指標廠展望調整方向。針對台股幾個較有延續性產業，周書玄指出，網通相關交換器、雲端伺服器與車用電子產業成長，ABF、PCB與散熱供應廠商受惠；網路通訊低延遲成為趨勢，帶動邊緣運算大幅成長，伴隨物聯網、生物辨識等應用持續擴大，看好晶圓代工、IC設計中長期表現；5G市場預計2020年後起飛，目前關注基礎建設概念，智慧手機發展是多鏡頭需求下的光電產業。傳產部分雖銀行業利差不易提高，但業績表現向上，可適時布局績優銀行型金控與銀行，其他類包括環保、製鞋、高爾夫球頭等利基型產業，營運相對穩健，且現金股利收益率較高；電機類也有許多股東權益酬率高、配息佳的公司，均值得留意。，