8月台股先苦後甘，
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，上旬和下旬都因東北亞地緣政治引起騷動，
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，最終在蘋概三大權重股領先收復均線示範下，
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，指數重回10，
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，500點之上，
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，月線連九紅，在台股歷史中，連漲紀錄已追平1986年9月~1987年5月的連九紅，僅次於1972年9月~1973年6月的連十紅。依目前情勢和歷史經驗研判，蘋果產品發表會前後，行情或有震盪，但無礙資金行情的大格局。相較於1986年新台幣升值的資金行情，現階段台股位階並不低，但同樣受益於資金推升，只是推手由國內大戶換成國際資金，尤其近年ETF等被動型資金席捲全球，各國股市普遍存在「馬太效應」，也就是強者恆強、個股表現分歧的狀況。目前加權指數前五大市值的公司有三家是蘋概股，今年來漲幅都遠勝於大盤。8月面對東北亞的政治利空干擾，三大蘋概權重股堅守季線是指數持穩的關鍵，但面對9月蘋果新品發表會呢？媒體報導，蘋果將在12日舉行新產品發表會，市場研究公司IDC看好i8將掀起換機潮，預期明年出貨量大增9.1%，蘋果股價上周以創新高回應。不過，去年底以來，市場就一直期待iPhone十周年的曠世代表作，如今這項利多就要實現。比起震撼的利空威脅，多頭市場中，利多實現的獲利調節反而容易被忽視，惟新品業績效益至少可延續至明年第1季，9月有拉回可以找買點。9月的第二個焦點是貨幣政策。本月下旬德國將舉行國會大選，預料歐洲央行下次會議才會釋出政策風向，至於19~20日召開的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議則聚焦縮表。儘管縮表意味著資金緊縮，但美國聯準會6月公布縮表規則後市場已陸續反應，且根據紐約聯儲Troy Davig和A. Lee Smith的一篇學術論文指出，縮表6，750億美元相當於升息1碼，依6月宣布的縮表規則推算，啟動縮表五季後，累計只將收回4，500億美元，顯見縮表初期對資金行情無礙。國際政治方面，本周美國國會開議，稅改計畫和提高債務上限將是議題焦點。至於東北亞情勢仍受關注，但觀察8/29清晨北韓發射導彈飛越日本領空，亞股和美股很快就恢復平穩，基於全面開戰不符合美、中、日和南北韓各方利益，研判雙方對峙不至於惡化成戰爭。籌碼方面，外資7、8月連續賣超台股，但金額都不大。8月外資買超金額前20大個股有九檔是傳產股，包括在塑膠、運輸、電機和食品，投信買超前20大也有八檔是非電個股，分散在塑膠、運輸、紙業、紡織、生技和金融。多頭格局延續下，當電子主力部隊休息時，主動型基金趁機挑選評價偏低或有題材的個股操作，以相對位階而言，漲勢溫吞、漲幅落後的金融股亦可配置部分資金。整體而言，台股連漲九個月後，9月聚集國際政治、蘋果新品發表、貨幣新政策等諸多因素，蘋果新品發表會前後或有獲利調節賣壓出籠，不過在資金持續寬鬆下，預期後市仍有高點，行情再起時將是傳產、金融、電子輪漲走勢。（作者是台新投信董事長），