美債殖利率倒掛，
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，2007年來首度跌低於零。 法新社 分享 facebook 債券市場4日敲響經濟衰退警鐘，
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，部分美國公債殖利率曲線出現逾十年來的首次倒掛，
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，3年與5年期的美國公債殖利率差為負0.7個基點，
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，為2007年以來首度跌低於零；市場並解讀，
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，這也可能意味著聯準會（Fed）的政策緊縮循環更接近尾聲。分析師說，
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，殖利率曲線倒掛（或稱為反轉），
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，意味5年期美國公債殖利率低於3年期。儘管這不是投資人關注的主要殖利率曲線倒掛（10年期殖利率低於2年期），
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，但已預示市場正朝此方向發展。自二次大戰以來，
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，每次經濟衰退之前，2年期美國公債殖利率都會高於10年期。 其他美國公債殖利率曲線也漸趨平坦，美國經濟成長可能減緩的疑慮也拖累了基準的10年期公債殖利率在4日下滑7個基點至2.937%，跌至9月11日以來最低，與2年期的公債殖利率差僅剩13.4個基點，為11年新低。BMO資本市場公司認為，10個基點是下一個值得關注的水平。瑞穗國際公司說， 3年與5年期的殖利率曲線倒掛，也可能是2年與10年期殖利率曲線即將倒掛的跡象，而且可能明年就會出現。瑞穗利率策略師波維特說，這證實美國聯準會的升息循環比大多數人所想的還更接近尾聲。有些分析師認為，短期公債表現不佳，是因為上周末美國總統川普和中國國家主席習近平同意暫停加徵新關稅，全球貿易緊張局勢緩解，導致投資人對風險資產的需求增強。5年期公債表現較佳，反映投資人預期Fed明年之後的升息將告一段落。道明證券利率策略師戈柏格說：「曲線倒掛可能反映了市場預計從2020年開始利率會出現一些下調，這可能幫助推動5年期公債表現略佳。」過去兩年，殖利率曲線趨平暗示，投資人擔心在全球經濟成長放緩的背景下，利率上升可能會損害美國經濟。經濟日報提供 分享 facebook，