美國聯準會主席鮑爾7月31日在記者會上說明降息政策。 （路透） 分享 facebook 美國聯準會（Fed）七月卅一日決定降息一碼，
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，勢將提前促進多數與美元掛鉤的國際貿易導向國家，
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，競相跟進採取「預防性降息」行動，
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，冀能取得先期政策自保作用，
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，也因此肇致新興市場經濟國家的「競爭降息潮」新飆風，
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，即將蔚為一場世界性「影子貨幣戰爭」。Fed宣布政策利率下調，
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，這是世界金融海嘯危機後時隔十年半的首次降息； Fed此一既是意內卻也令人意外的鷹派政略行動，
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，將讓美元指數長期走跌，以符合川普想用美元貶值來減少貿易赤字的政策。 到今年七月美國經濟擴張邁進第十一年，刷新一九八○年代來歷史最長紀錄；失業率也降至不到四%，一度創下四十九年來新低，顯示美國經濟基調堅挺。但此次預防性降息，旨在因應海外經濟形勢和溫和通膨壓力、經濟前景不確定性因素增加，及防止經濟惡化，化解貿易戰導致美國工商企業投資放緩。基於美中貿易戰持續、美國企業支出成長疲軟及通膨率低於二％等因素，Fed不排除未來還有降息可能；正因為受到擁有軸心貨幣的Fed降息影響，各央行也都在高度警惕貨幣升值，紛紛朝向貨幣寬鬆政策傾斜：歐盟、日本、澳洲、印度與中國等大型經濟體貨幣政策也採取寬鬆態度。此一全球性同時貨幣寬鬆，將導致國際金融市場過熱的全面性風險。韓國央行則早在七月十八日祭出三年來首次無預警降息一碼，震動亞洲。至今已經或即將降息國家，已有歐元區、中近東、東南亞等地；這些國家都因中美貿易戰餘緒影響，使得各國聽風向紛紛作成降息決策，當然值得正視。南韓降息的近因，純為因應日韓貿易戰事升高所造成外貿重大挑戰。但在台灣，尚無這種緊迫性問題，應無立即跟進降息緣由。事實上，緊跟在這波「影子貨幣戰爭」身後，即將成為真實的「主幹貨幣戰爭」，也就是「區域貨幣競貶潮」或「全球貨幣競貶潮」，才是國際社會最大關注與防衛備戰的重點；特別是美元必然走貶的現實趨勢，尤令各國政府驚心。更讓國際經濟社會擔心的是，美國有可能放棄一九九五年以來的強勢美元政策；是則必將引爆真實的世界級「主幹貨幣戰爭」。一年多來川普發動的貿易戰爭，不只與中國的貿易談判，美國─墨西哥─加拿大協定（USMCA）談判，與歐洲、日本、韓國及歐洲談判貿易協定，都史無前例地加入「匯率政策專章」；一方面，川普冀望藉此確保美元與各該國匯率「確屬市場決定」，且沒有偷偷阻升或促貶，但另一方面，川普對強勢美元越來越不耐煩，美國政府可能直接干預，讓美元促貶。利率變動一向領先於匯率變動，或可以帶動匯率市場變動，因此七月以來爆發的區域性利率戰爭，就已然形成為「影子貨幣戰爭」，也預示了「主力貨幣戰爭」，匯率戰爭即將在下半年到來。在台灣，最弔詭的是，銀行業趁著美國還沒有開始降息，美元對台幣已經開始出現「貶值窗口期」，紛紛強打美元定存，好替「靈光的」投機客抗貶保值。，