F-康樂董事長陳言福 分享 facebook twitter pinterest 主攻東南亞保健品市場的F-康樂自從將新加坡經銷權收回自營後，
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，新加坡銷售占比逐漸拉高，
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，業績轉佳，
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，加上生技產業受新政府重視，
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，吸引大量買盤，
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，F-康樂上周五（20日）直攻漲停，收25.9元，創下今年股價新高。前幾年政府推動「鮭魚返鄉」政策，不少在海外經營的台商紛紛回台上市櫃，不過F-康樂卻沒有任何台商資金與背景，是道道地地的純外資。F-康樂董事長陳言福是新加坡人，2000年開始在馬來西亞販售膠原蛋白等保健食品，並擁有Activa及Kinohimitsu等自有品牌，在馬來西亞、台灣、南韓、日本都有配合的代工廠，陳言福時常在東南亞與東北亞間奔走。F-康樂小檔案 圖／經濟日報提供 分享 facebook twitter pinterest 2011年當時的櫃檯買賣中心董事長陳樹在海外招商，與陳言福搭上線。陳言福正考慮要將公司上市櫃，亞洲資本市場同時有香港、新加坡與台灣三個選擇，在陳樹大力鼓勵下，加上台灣當時正醞釀一波生技發展熱潮，陳言福最後決定在台灣上櫃。F-康樂在台上櫃後仍以舊有模式營運，在馬來西亞進口膠原蛋白飲等保健品，且同時在屈臣氏、Guardian、莎莎、Tesco和家樂福等零售通路店銷售，維持每年每股賺3元左右的穩定成績，2012年在台上櫃時股價曾一度衝高到66元。但2013年開始，馬來西亞出現不少相似產品，且因對手在地製造，不僅不用負擔高關稅、省下人力成本，同時又能低價搶市，影響F-康樂在馬來西亞的銷售量。另一方面，F-康樂當時也積極拓展東南亞其他國家通路，卻碰上印尼總統大選，當地保護主義興起，影響進口產品註冊程序，拖累整體獲利表現，在東南亞其他國家拓展之路較為坎坷。2015年F-康樂面臨營業額更明顯的侵蝕。馬來西亞在F-康樂銷售占比一直高於五成，2015年馬來西亞幣值兌新台幣貶值近30%，但由於 F-康樂股價走勢 圖／經濟日報提供 分享 facebook twitter pinterest F-康樂在台灣上櫃，財報必須以新台幣計算，F-康樂2015年光是帳面匯損就超過新台幣1，000萬元，同年台股表現不佳，2015年8月股價直直落到最低點15.75元，與2012年高點66元相比，股價僅剩23%。不過，F-康樂去年起將新加坡收回自營，並積極導入新產品，在烏節路百貨公司設櫃，新加坡品牌知名度大開，銷售占比已超過馬來西亞，成為最大市場。策略奏效，F-康樂營運也跟著轉佳，今年第1季營收逾1.4億元，營業毛利9，779萬元，毛利率高達68.2%，合併稅後純益908萬元，年增246.1%，每股純益約0.47元，且F-康樂也積極拓展印尼、緬甸等市場，東南亞各國市占率跟著提升。法人分析，生技被列為五大創新產業重要項目，長照產業，未來養老、防老、抗老產業等都是重點，不僅新政策有利生技產業發展，加上政府又鼓勵南進政策，多重因素下，F-康樂成為新政策下受惠族群，帶動股價反彈。，